1.央行周一开展890亿7天期逆回购操作、9950亿1年期中期借贷便利操作(MLF)，中标利率维持不变。
我国首部“银发经济”政策文件出台，提出4个方面26项举措，将加快其规模化、标准化、集群化、品牌化发展。
从近期A股整体表现看，交投氛围虽持续走低、但杀跌动能亦有大幅消化，且关键位支撑逐步夯实，技术面筑底上行概率依旧最大。而国内最新基本面指标钝化或边际回调、但整体触底回升趋势未改，且随相关存量政策措施逐步落地，基本面大势展望依旧乐观，利于盈利端推涨动能的加强。另从估值看，A股则依旧具备高性价比。考虑具体分类指数，从资金面、题材热点看，部分TMT成长股将有较好表现；而从相对长期限看，顺周期、大消费板块价值股亦有较乐观涨幅。综合看，兼顾性最强的沪深300指数配置价值最佳，前多耐心持有。
美元指数短期内向下驱动减弱，且铜价目前绝对价格仍偏高，短期内进一步上行动能放缓。但在流动性支撑下，中期趋势向上。
供应增速低于市场中性预期，锂盐供应收缩情况持续发生；需求季节性影响明显，补库预期已成为交易关注点。锂价进入阶段性底部，消息面炒作热度有所体现，情绪面无明确指引。昨日期货窄幅震荡，资金交易活跃度偏低。日内波动率上行，南美企业供应扰动解决，警惕今日盘面发生异动。
上周高炉铁水日产已由降转增。如若春节前国内钢厂大规模复产，将加剧淡季成材累库及节后成材去库的压力；如若钢厂维持低产量，在进口矿（港口+钢厂）库存加速积累，废钢到货量维持同期高位的情况下，可能加大炉料估值偏高的回调压力，进而一定程度拖累螺纹等钢材定价。目前富宝255家钢厂废钢到货量环比有所回落，但仍位于接近2021年同期的高位，关注后续废钢到货以及电炉生产的持续性。综上，暂维持螺纹价格震荡偏弱的思路，盘面关注电炉静态平电-谷电成本3870-3720附近的支撑力度。
若无外部行政性限产或者需求的大幅回暖，热卷等钢材价格大概率将继续遵循成本定价的逻辑。如若春节前国内钢厂大规模复产，将增加淡季成材累库及节后去库的压力；如若春节前钢厂维持低产，随着炉料供应的转宽松，例如进口矿库存加速积累，废钢到货量维持同比多增状态，将加大高估值的炉料价格回调的压力，进而一定程度上拖累钢价。综上，暂维持热卷价格震荡偏弱的思路。后续关注废钢到货的持续性、以及国内高炉复产的计划，并动态评估淡季钢材潜在累库压力。
铁矿绝对估值（美金价格突破140美元/吨）和相对估值（螺矿比/钢厂利润降至历史低位）已达到高位，其潜在的回调压力也在逐步积累。首先，市场对宏观政策稳增长的预期较充分，黑色金属板块累计涨幅较大、偏强运行时间较长，昨日降息预期落空，两会前宏观政策再超预期的概率偏低，预期推涨的黑色金属板块存在滞涨风险。其次，铁矿绝对价格偏高，不排除引发国内监管机构更加严格的调控措施，同时也将今年刺激非主流矿供应的释放。再次，实际粗钢运行产能偏高，意味着长短流程钢厂将在低利润环境下竞争生产，当前成本更低，且废钢到货位于同期高位的短流程钢厂可能对长流程钢厂形成替代，阶段性抑制高炉复产动力。综上，铁矿基本面存在支撑，但高估值带来的调整压力增加，关注废钢到货的持续性。
焦化利润缩减、部分地区焦企陷入亏损状况，焦炉开工积极性持续下降，而下游采购意愿同步放缓，贸易环节观望情况增多，焦炭供需维持双弱格局，关注成本支撑变动及后续原料补库节奏。
事故影响仍在发酵，但煤矿开工本就处于季节性低位水平，原煤生产难有大幅增量，供应端收紧支撑下方价格，但焦煤入炉刚需同期走弱，焦企经营状况不佳制约开工意愿，需求端亦未见增量，焦煤走势预计延续震荡格局。
纯碱供应过剩的大方向已明确。即使远兴3、4线等其余新装置不投产，在无检修的情况下，纯碱周产上限已达到70万吨以上，单周累库幅度可达到7万吨左右。如若2024年剩余新装置如期投产，全年纯碱累库幅度可以超过300万吨。在此情况下，纯碱期现价格连续向下试探边际成本线（即氨碱法成本）。近期盘面价格已跌至华东氨碱法重碱成本线），继续向下主要取决于煤炭价格向下的可能性和空间。现阶段属于采暖季，是传统用煤高峰，且近期煤矿安全事故频发，短期暂难看到煤价大幅下跌的可能性。12月25日推空的05合约空单可考虑逐步止盈，新空等待合适的位置和信号。
国内宏观交易稳增长预期是四季度05合约偏强的核心驱动。但是随着国内各项稳增长政策不断加码，市场对政策的乐观预期已反映较充分，昨日MLF利率按兵不动，两会前国内宏观政策再超预期的概率较低，宏观缺乏增量利多驱动。中观方面，浮法玻璃行业供需矛盾暂不突出，高利润、低库存的特征较明确。但是市场对2024年地产竣工周期预期偏保守，叠加浮法玻璃运行产能已恢复至高位，玻璃远月价格承压。主力合约存在冬储补库的预期。从历史经验和市场预期看，冬储补库需要玻璃厂让利以刺激贸易商主动拿货，期间产业链库存与利润将同步向中游转移。因而冬储成本对05合约底部判断影响较大。考虑到煤炭价格暂无大幅松动的可能，且纯碱盘面价格已跌至氨碱法成本线附近，续跌动能放缓，玻璃05合约续跌压力也可能随之放缓。
宏观因素、地缘因素对油价产生多重影响，目前原油市场局势不够明朗，供需层面未出现明显单边驱动，预计油价以区间震荡状态运行。
本周计划重启的气头装置全部推迟，1月产量显著增长的预期落空，2月时值春节，产量通常为年内最低，如果3月进口量减少叠加春季检修，供应缩减程度可能超过预期，甲醇价格将加速上涨。
上周部分下游终端企业已经开始春节前备货，BOPP、PE包装膜和农膜企业的订单天数达到去年10月以来最高，塑编和管材表现依然偏差，PP管材企业订单天数达到5月以来最低。经过两周的下跌，聚烯烃期货价格基本回调到位，在刚需和检修增多利好下，预计延续反弹。
港口库存小幅累库，但后续到港预期减弱，东南亚主产区进入减产季，供应收紧亦将抬升成本支撑，而国内车市延续复苏态势，政策驱动下需求兑现表现良好，天胶基本面积极因素占优，前期多头策略仍可继续持有。
近期原油价格及其他油脂的走强带动棕榈油上行，但从棕榈油自身基本面来看，供给端虽然存在减产预期，但需求端利多驱动不强，进一步上行动能或有限。
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